美國稅改衝擊波持續:大摩四季度利潤降12.5億美元 德銀或再陷虧損

作者:Greta    發表日期:2018-07-16 20:19:20

繼高盛、美國銀行、花旗集團和巴克萊銀行後,摩根士丹利和德銀加入了大型銀行被美國稅改影響短期利潤的「豪華套餐」。

摩根士丹利周五表示,2017年四季度的利潤可能會一次性減記12.5億美元,主要是因為美國稅改落地後對遞延所得稅資產價值的重新計算,不過重申長期內還是會因稅改獲利。

德銀也警告稱,2017年可能會連續三年錄得稅後虧損,在交易和融資收入下滑22%的同時,四季度盈利或因美國稅改減少15億歐元,大部分來自於遞延所得稅資產的重新估值。此前分析師預計,德銀在2017年的稅後利潤可能為13億歐元。

1月將迎來銀行業財報季,由富國銀行和摩根大通在1月12日周五美股盤前率先打響。花旗財報將在1月16日周二盤前發佈,美國銀行和高盛財報定於1月17日盤前發佈,德銀在2月2日財報。FactSet預計,四季度美國金融業營收增長2.3%、盈利增長11.7%,保險和消費金融盈利最佳。

摩根士丹利周五午盤時跌0.5%,不足53美元,但仍接近12月12日所創52.83美元的紀錄新高。德銀的美股價格跌近6%,接近一個月新低。

華爾街見聞曾提到,遞延所得稅資產是未來預計可以用來抵稅的資產。如果一家公司以35%的稅率對這些資產進行了稅務規劃,在美國公司稅率下調至21%後,其資產價值會減少,必須減計。

但見聞美股也提到,美國公司稅率的大幅下調,理論上將整體使銀行的每股盈利(EPS)提升15%。不過稅改或導致保險費用不能抵扣、遞延所得稅資產減少、稅基受到侵蝕,最終會令EPS漲14%。英國《金融時報》援引瑞信分析師稱,今年美國大型銀行的EPS平均將增加8%。

在美國總統特朗普簽署稅改入法之前,美國銀行就警告稱,會因遞延所得稅資產的價值下調帶來30億美元的短期利潤損失。高盛也在12月29日稱,稅改或令四季度利潤減少50億美元,其中遞延所得稅資產的減記規模為17億美元,另有33億美元的損失來自於海外利潤匯回稅。

花旗集團的相關利潤損失在同業最高。首席財務官John Gerspach在12月初紐約高盛銀行業會議上表示,將減計160億-170億美元的賬麵遞延所得稅資產,為其海外所持資金交稅大約30億-40億美元,即四季度的一次性利潤減少高達200億美元。

此外,摩根大通、第一資本金融公司、巴克萊銀行也都表示,短期利潤會受到美國稅改衝擊。巴克萊可能損失13億美元,瑞士信貸集團則可能連續第三年陷入虧損。油企荷蘭皇家殼牌也表示,由於遞延所得稅資產的價值下降,四季度與美國稅務相關的費用或高達20億-25億美元。

華爾街見聞主編精選《讀要聞 | 科普問答:美國三十年最大規模稅改全解讀》提到,瑞銀財富管理認為,企業稅率的大幅削減將令2018年標普500成分公司的EPS提高10美元,至每股151美元,但稅改很可能增加美國的通脹風險,從而使美聯儲採取進一步的緊縮政策。

來源:華爾街見聞

原標題:美國稅改衝擊波持續:大摩四季度利潤降12.5億美元 德銀或再陷虧損


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