不少人對金融市場有點誤解到底大價股是否一定安全細價股就一定不安全？這話題是歷久不衰的討論用現在市況去看大股走勢確遠較亮麗接連有數隻藍籌股不斷發力例如005滙豐、700騰信友邦保險等都在發力還有在追落後的港交所甚至內銀也漸多波動因內銀A股穩步大升惟H股依然未趕得上升幅恆指權重成份股輪流啟動大市一片欣欣向榮景象財經媒體也喜說「大時代2.0」有大時代重臨、牛市未完牛三也是剛起步等論述但在細股市場是一片慘靜的本人雖多投資有細價股和殼股的但也忍不住用一成資金投資了藍籌窩輪因沒法看別人贏錢卻沒自己份兒這種行為科學有實證研究看到別人有斬獲會妒忌反而自己就算輸雖心痛但心理壓力卻會較少細股現時雖然一片慘靜但不代表細股是危險資產類別但不代表細股是危險資產類別大股雖欣欣向上但也不代表是安全的長勝資產在錄影的這一刻市場上有少許波動原因是渣打業績非常好但拒絕派息也算是壞消息渣打一下子跌了數個百分點拖累了整個港股就算道指破新高港股也當災因壞消息像病毒般蔓延其他股也難逃一跌這引證了大股也可帶來大損失甚至輸至傾家蕩產再用渣打做例子傳統上覺得渣打是英資銀行全球皆有分行是非常穩健的或只比滙豐略為遜色一點市場對渣打的評價是非常高惟很多人用簡單定義分辨老千股老千股常有集資記錄是瘋狂在市場上抽取利益傷害小股東從他們手上取走金錢這便算是老千股或妖股但如渣打般大規模的公司竟也合乎主流對老千股的界定不妨回顧渣打瘋狂集資史多顯赫2015年渣打曾試7股供2股7供2是一個供股比例2010年則試過8供12008年最誇張以91股供30股為何要特彆強調供股比例？可先肯定渣打近10年都瘋狂供股不停從市場上抽取利益符合主流對老千股的其中一種定義供股比例也頗奇怪2015年是7供2注意7和2皆是質數即是難於完整計回手數單位變一個完整手數變一個完整手數7股和2股再乘回手數單位計回最大公因數才可結算到要供多少股方可不用滿手碎股當7和2是質數的時候容易在比例上有碎股2015年是7供2不算誇張最誇張的是91股供30股91股是頗大的質數30雖不是質數但每持有91股有權去供30股時會非常容易產生碎股除非持有的股票剛好合乎91和30和其手數單位否則很易便滿手碎股50為一個手數單位要肯定不會有碎股須合乎91、30和50的最大公因數才不會產生碎股一般散戶是不會持有這麼大比例基金可能有機會但不是每隻基金都可以故無論基金或散戶也好供股自然是要付錢不供股便會被攤薄就算供股也容易變成碎股碎股是較難沽出的或要更大折讓才有機會沽貨變相會損失某些價值為何會刻意製造碎股？碎股是難沽即是沒沽壓減少潛在沽壓股價便不會跌得太快這是渣打在供股上的巧妙設計如大家看見渣打供股這麼緊密狠的時候難以評渣打為一間可為股東產生價值的公司這是我對渣打的少少意見如大家是渣打的長情股東多會有這種想法另一例子是思捷330曾在十數年前有過百元的高位現在只有個位數由120多元高位跌至現在個位比例上蒸發了百分之90價值它更曾是藍籌股但藍籌股證明跟渣打一樣可以輸掉很大的比例這是一個事實可以計算出來渣打蒸發出的市值由3年前200多元下跌跌至最低位是數十元蒸發的市值約5000億左右這金額的概念是創業板全部股總值約2000多億而渣打輸掉了約兩個創業板所有股票市值的總和換言之輸這種股票可損失極大而且因抱有一個信念往往會輸得更慘痛便是相信藍籌即安全的信念剛才已舉了思捷和渣打兩例子渣打是一隻大價股若信任大股就是安全是可以傾家蕩產的首先是要瘋狂供股其次是要輸一個很大跌幅三是溝貨的動力極強如本人般的專業投資者投資細價股才會押重注但大部份人投資細價股會控制注碼最多只買3成或買萬多元跌一點已會大聲呼喊輸細價股是不會輸身家因大家會控制注碼但思捷和渣打是會輸掉所有因大家覺得大股安全像渣打有很多分行思捷仍有營業中便覺得沒問題它們是生活一部份亦是隨手可見的但往往抱着這信念便輸大錢故強調細股未必是不好大股也未必是最安全特別是大家在看兩者時往往會有概念混淆除了市值之外只會着眼看股價大部份人會覺得蚊股安全幾百元的股票一定安全其實細價股也很易變幾百元只要100股合一便可變成百元合股可以輕易改變股價價值但市值是跟公式除法一除一乘市值是不變的只不過在股價上模糊技巧便會反映出來這次分享想釐清概念為何大股當旺令人感穩健為何細股難炒兼覺得很危險其實當中存在一個謬誤好多大股會令人輸掉身家頗多大股操作比細價股更邪惡還有一個根深柢固信念以為大股是安全反縮短與地獄之門的距離希望大家在投資時可釐清概念和謬誤如大家對本節目有興趣請贊好及訂閱Sky
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