美股一周两次熔断!中美股民谁更赚钱?股票指数是什么?

各位同學 大家好 我是李永樂老師最近由於新冠肺炎病毒在全世界蔓延以及國際油價暴跌的影響美國股市暴漲暴跌尤其是在2020年的3月9號的時候美國道瓊斯指數狂瀉了2013點創下歷史上最大的點數跌幅並且觸發了熔斷那麼有小朋友就問我說這個股票的指數到底是什麼意思呢今天就給大家介紹一下股票指數我們首先來介紹一種歷史最悠久的股票指數那就是美國的道瓊斯指數我們經常可能會聽到這個詞說道瓊斯指數漲了多少點或者跌到多少點這到底是什麼意思呢要說道瓊斯指數咱們得先說一說美國的紐約證券交易所的建立我們知道世界上最早的證券交易所是在荷蘭當時的東印度公司為了出海發行股票 成立董事會咱們以前是講過這個問題的那麼美國建立了之後美國人自然也要建立股市了在1790年的時候
美國的費城美國的費城就建立了第一個美國的證券交易所就是費城證券交易所 費城證交所那麼美國股市剛剛建立的時候因為不是很規範所以出現了一些醜聞所以後來人們就想 如何規範股市呢在1792年的時候美國的紐約華爾街 有24位經紀人股票經紀人幫別人買賣股票的經紀人這24個經紀人他們聚在一塊然後在一棵梧桐樹下面簽了一個協議這就是著名的梧桐樹協議這個梧桐樹協議他們規定了一些證券交易的基本的準則比如說
每一個證券交易商都只和其他的證券交易商來進行交易也就是說我不和你個人如果你沒有資質的話 我不和你進行交易其次就是這些個證券交易商也必須得簽訂梧桐樹協議還有就是每一筆交易的時候抽的傭金不能低於0.25%這就是當時他們簽的這麼一個協議那麼這個協議簽完了之後這個大批的經紀人就聚集在華爾街旁邊這棵梧桐樹下進行交易慢慢的這裏就成為了最早的證券交易所一直到1863年 到1863年的時候這個地方 華爾街這就正式更名為紐約證券交易所紐約證券交易所
也就是現在的紐交所這個就是最開始的時候美國的這個股市是如何建立的那麼道瓊斯指數又是怎麼回事呢在一八幾幾年的時候那個時候科技不是很發達所以要想知道一隻股票的價格是很困難的現在我們想知道股票價格的話上網一看 是吧打開手機我們都可以知道了但那個時候人們不清楚要想知道股票價格 你就得跑到交易所去看那個牌子上面寫的價格或者你打電話 打電話給這個經紀人問他說你告訴我價格是多少你幫我買
還是幫我賣非常的不方便而且在股市上存在很強的羊群效應就是一旦大多數的股票下跌的話那你的股票也很有可能會下跌所以人們迫切地需要知道這個整體股市到底情況是如何的問題是有的股上漲 有的股下跌你怎麼能夠快速的知道這個股市的整體情況呢這個時候有個聰明人就出現了他的名字就叫查爾斯·道這個人他是一個初中都沒有畢業的這麼一個人他和另外的一個合夥人 名字叫愛德華·瓊斯他們兩個人就一起創立了一個公司這個公司的名字就叫道瓊斯公司那麼道瓊斯公司創立的時候最開始是很淒慘的只有一間辦公室 一個打印機還有一部電話那麼他們的工作是什麼呢就是給這個不同的人打電話告訴他們今天的股票是漲了還是跌瞭然後他們就想設計一種方案能夠讓人們快速的知道這個股票的漲跌情況於是他們就編制了一個指數這個指數在1896年的5月26日的時候正式開始編制這個編制指數的方法其實非常簡單就是他選取了美國最重要的12種工業股當時的工業代表了先進生產力的前進方向所以選取了最重要的12種工業股這12種工業股有生產棉花的
有生產糖的 有生產煙草的還有生產比如通用電器生產電器的這種工業股把這些工業股的價格都拿出來然後把它們加起來再除以12 取平均就得到了一個平均價格咱們這個價格就叫做道瓊斯指數道瓊斯指數其實就是把這12種股票價格加和 加和了之後再除以總的股票個數或者說就是12分之
P₁+P₂+.加到最後一個的價格P₁₂那麼最開始第一天算的時候它這個數字達得到的是40.94點那麼假如說有一隻股票上漲了其它股票都不變的話這個指數很顯然它會上漲 對吧那麼如果大部分的股票都下跌的話那這個股票就會下跌那如果有漲有跌的話就開始漲的多還是跌的多了我們就可以知道整體的這個股市狀況了那麼後來 他就把這個指數每一天都發佈在自己的一個報紙上這個報紙後來就成為鼎鼎有名的《華爾街日報》了所以華爾街日報其實也是道瓊斯他們創立的當然了這種編制方法會有很多的問題比如說首先12支股實在是太少了現在美國有上萬只股
對不對所以在1928年的時候這個道瓊斯的這12支股票進行了擴容它從12支股票擴容為30隻股票而且一直保持在今天而且在1928年的10月1號那一天10月1號那一天它的收盤點位正好是100點所以我們有的時候會管這個日子10月1號這個日子我們叫基準日就是在基準日的時候股票點數是100點那現在如果是29000點的話你就可以計算它上漲了多少倍了 對不對非常方便那當然了 30隻股票的個數一直保持到今天但是30隻股票的內容是在不停地更換的有一些股票它可能公司經營不善或者是行業沒落的 就把它踢出去然後換一隻新的股票再進來那麼在2018年的時候最後一支原始股就是12支股中最後一支原始股通用電氣終於被踢出去了這樣一來現在道瓊斯指數裏面的所有股票這30支股票都不是當時這12支股票了就已經換了一波了那而且在踢出去的過程中它會通過一些方法設計使得點位不會因為更換股票而變化就不會說因為我換了一隻股票進來所以這個點位一下子就升高了或者降低了不會這樣的或者說因為有一些股票的拆股它一股變10股
價格降下來了它也會通過一些方法去設計讓這個股票點位保持不變所以點位上漲一定是因為股票價格上漲造成的那麼你從這個點位就可以直接的看出到底平均價格上漲了多少了我們不妨來算一算就是在1928年的時候 它不是100點嗎 是不是1928年的時候100點然後經歷了92年的時間到今年 美國道瓊斯指數創出歷史新高是在2月份的時候
是29551點那我就想問一問你的平均回報率是多少其實這個並不難算每一年設你的平均回報率是r的話那就是100×(1+r)⁹²那每一年你的回報都是(1+r) 那92次方再乘以原始1928年的時候100點等於29551最後你會算出來這個r大概是6.37%也就是說如果你持有的股票是道瓊斯的指數股按照它這個比例來持有的話那麼最終的結果就是你平均每一年會回報6.37%的紅利6.37%其實也不低了那麼大概是10多年 你就會翻一倍所以這個其實還是不錯的一個回報率而且相比來講這個美國的通貨膨脹率還是比較低的所以你有了這個回報率 其實還是不錯的但是也有人批評道瓊斯指數他說道瓊斯指數雖然是歷史上最悠久的一種股票指數但是它有它的問題說什麼問題呢說第一個道瓊斯指數的問題就是這種指數它是高價的股影響大高價股影響大比如說就有一隻股票它的價格是100塊錢一股另外一隻股票是1塊錢一股這很有可能是因為它們股數不一樣
是吧我這公司就值100塊錢 我就發行一股你這公司值100億但是你發行1000億股所以每個人的價格不一樣很有可能是股數不一樣並不代表公司價值那麼你現在股價特別高的這個股它漲跌就會對這個式子的影響非常大反過來那個低價股它翻一倍對這個點數的影響其實也不大所以 這個可能不能很好的反映這個股票的現實的情況而且還有一個問題就是道瓊斯指數的樣本太少 樣本太少它只有30支個股但實際上美國股市有好幾萬個股所以你用30個股要代表好幾萬個股這是不是也不合理因此人們為了更加仔細的描述出來這個股市的情況又採用了另外的一種方式來計算股票的指數這就是現在更加常用的就是標準普爾500指數標普500指數就是有500支股票這集合了美國各種各樣的公司有500種股票用它加權平均來反映整體股市的情況當然也是價格
按價格來算還有一種就是納斯達克納斯達克代表了一個高科技股納斯達克綜合指數它會把納斯達克交易所上市的所有的股票按照加權平均的辦法你的權重大就是你的市值大你權重就大你市值小你權重就小然後再把你加權平均算出一個指數來通過這樣的方法我們就可以更加準確地來反映這個股市的一個情況了那麼現在我們所討論熔斷不熔斷其實看的並不是道瓊斯指數而是這個標準普爾500指數它是一種加權平均的指數那說到熔斷這個美國的股市熔斷是怎麼來的就是因為有的時候股市暴漲暴跌太厲害了所以才熔斷比如說在2020年3月9號的時候這個股市是暴跌了2000多點在點位上看它是歷史上跌幅最大的一次但是它跌幅不算最大的最大的一次跌幅是在1987年1987年的10月19號這一天是星期一這一天美國道瓊斯指數狂跌了22%也不知道為啥 就是一個星期一就暴跌22%那可能是因為股市的羊群效應就是一旦大家看股市下跌了就狂賣一賣 那這個跌幅就越來越深後來為了防止這件事發生美國人就搞出了一種叫熔斷機制就是說如果這個標準普爾500指數在一個交易日之內下跌7%的話那好我們就停止交易15分鐘15分鐘之後恢復交易給人們一個緩沖期 對吧這就是第1次熔斷那麼如果又下跌到超過13%了就再交易暫停15分鐘這叫第2次熔斷那麼假如說下跌幅度超過20%了那麼全天交易結束這個交易提前結束
是吧好 那麼我們在2020年3月9號那一天就是在標準普爾500指數下跌超過7%所以暫停了15分鐘這個其實是歷史上第2次第1次就是在1997年金融危機的時候才出現過的所以有很多人說我們見證了歷史 對吧其實中國的股市也搞過熔斷2015年中國股市暴跌於是證監會就決定說我們是不是應該也搞出一個熔斷機制下跌5%的話我們就暫停交易多長時間下跌7%的話我們就提前結束結果在2016年1月1號之後開始實行連續兩次熔斷 是吧後來這個證監會覺得這個不行於是又把這個交易規則又暫停了那說完了美國的股市咱們來說一說大家可能更關心的一種指數那就是我們中國的上證綜合指數上證綜合指數又是怎麼回事呢可能很多同學都認為說中國的這股市只開了30來年
其實這是不對的最早中國的股市是在1891年的時候在1891年的時候的上海就成立了一個類似於證券交易所的組織叫做上海掮客公會這個組織其實就已經是類似於證券交易所了後來到了1904年的時候那麼這個地方就正式的更名為上海證券交易所上海證券交易所所以你看我們中國的股市也有100多年了 是吧證券交易所當時的上海其實是遠東最大的金融中心後來到了1949年的時候這個證券交易所被關閉就進入了計劃經濟進入計劃經濟之後所有跟資本主義相關的就一律都給拋棄了更別說是股市了所以股市就一直關着直到改革開放之後人們又重新提出來這股市這件事這個就要到了1984年了改革開放之後人民群眾對於生活水平提高有迫切的希望尤其是在娛樂方面因為以前大家都不娛樂那麼有一種娛樂方式就是聽歌這種方式大家特別喜歡的有一個歌星她的歌聲傳遍了中國的大江南北那就是鄧麗君凡是有收音機的人都聽過鄧麗君的歌那麼聽鄧麗君的歌怎麼聽你可以在電視上聽你可以在收音機裏聽不過要是有個音響是不是聽起來聲音就會更好聽這個時候在上海有一個廠子這個廠子專門給這個電視機生產喇叭的叫做上海電聲總廠那麼這個廠子的廠長名字叫秦其斌秦其斌他當時就想到了這件事他說我能不能建一條生產線我就來生產音響用音響來聽鄧麗君的歌那不是聽起來就更好聽了嗎 對不對而且你身心愉悅你願意花錢我這邊就掙錢了但是他們這個廠子沒有錢來投資建築生產線所以他就想我能不能集資來建生產線給誰集資呢那就給這個廠子的工人集資於是他就想了一個辦法說我們要集資建這個生產線 是不是結果沒想到這個集資的事被一個報紙給知道了這個報紙叫新民晚報這個新民晚報知道了這件事之後就寫了很短的一個報道就報道出這件事說這個上海電聲總廠決定向公眾集資建立生產線有點類似於股份制了結果沒想到這個消息出完之後這很多人打電話到報社去問說這個股票什麼時候這個發行我要準備去買一點實際上人家秦其斌的意思是向員工集資沒說向社會公眾結果這新民晚報搞了一個烏龍後來這個報社的書記就給秦其斌打電話就說你怎麼樣你得想想辦法把這個股票分出一部分來賣給公眾要不然我們這個報社的信譽就完了最後秦其斌就勉為其難拿出了一部分股票向公眾發行當時向公眾發行了50萬股在1984年11月18日的時候新中國的第一支股票叫做飛樂音響就上市發行了
飛樂音響那麼當時在剛剛發行的時候萬人空巷把它們這個門口擠得滿滿當當很短的時間這50萬股的股票就被一搶而空了當時可見社會公眾是多麼的熱情不過這件事情其實當時也是受到了很多的阻力你比如說我們當時還是在計劃經濟體制下那麼你搞這個股份制我們沒有股份制這一說我們只有國有 私營還有一個叫集體你算什麼這個所有制最後秦其斌就說那我們就算集體的吧後來分紅的時候也遭到了很多的這個阻礙有稅務稽查人員到他們廠去進行稽查不過這件事情也得到了很多上海市領導的肯定比如說江澤民同誌就一直在支持他那麼當時有人買了這個股票之後有人說想賣出股票那我賣出股票我怎麼賣呢沒有交易所我怎麼賣所以當時面臨沒有交易所可賣的這麼一個問題於是終於在上海市領導的關心下在1986年的9月26號的時候中國第一個證券交易所叫做上海信託.上海信託靜安營業部靜安營業部就正式的成立了這個交易所成立了之後那麼股民們就可以拿着自己的股票到了這個地方去進行交易了 是吧這裏邊還有一個很有意思的故事就1986年的時候美國紐交所的董事會主席叫約翰·範爾霖他來到了中國鄧小平接見了約翰·範爾霖在這個接見的過程之中範爾霖就送給了鄧小平一個徽章說你拿這個徽章你就可以自由得出入紐交所的所有地方這是一個貴賓的徽章那鄧小平作為回禮送他什麼呢就送了一隻飛樂音響這個股票給這個當時的這個紐交所的主席紐交所主席一看中國原來也有股票了這東西到底是一個真的股票呢還是說只是一個花架子呢於是他立刻又改變了行程訂了張機票到上海到上海信託靜安營業部去看這支股票到底能不能過戶結果發現這支股票真的可以過戶於是拿着這支股票回到了美國那現在這個鄧小平同誌送給他的這支股票還陳列在紐交所的這個博物館裏面那麼鄧小平對於股市的意見就是說這個股市到底是不是只有資本主義才能搞啊社會主義到底能不能搞我們得試
得堅決的去試試好了那就放開試不好 發現錯了那就關了就是了 是吧這是鄧小平當時的一個看法後來在1990年的時候終於中國現在的兩個大交易所一個是上海證券交易所一個是深圳證券交易所就正式的成立了那麼 這兩個證券交易所最開始的時候分工是有所不同的比如說上海證券交易所一般是國有大型企業在上海證券交易所上市那麼深圳交易所一般是小企業或者是民營企業它在深圳交易所上市這是它們最開始的一個定位的區別那麼雖然我們股市重新開始了
時間不長但是我們有經驗可循我們得編制這個股票指數於是就有了這個指數叫上證綜合指數上證綜合指數你只要聽到綜合指數這幾個字那它就是把所有的股票都囊括進去了上證綜合指數SSEC說這個SSEC是怎麼算的呢它的算法是一種市值加權就是說上海交易所裏邊有很多隻股票每一隻股票它是不是都有價格呀叫Pᵢ 每一隻股票的價格這個價格再乘以它的股票數量Qᵢ乘完了之後就是總市值你一股一塊錢1萬股你不就1萬的市值嘛 對不對把所有這些公司的市值加起來然後再除以最開始最開始就是1990年剛剛開市的那個時候那個時候一共就只有8隻股票除以那8隻股票的市值之和再乘以Qᵢ₀就是用現在的市值去除以最開始的市值除完了之後再乘以一個基點基點定為100點這個就是上證綜合指數的一個由來那麼如果這個價格都上漲了 對不對好
那你這個上證綜合指數當然就上漲了如果股票價格下跌了上證綜合指數就會下降 對不對那有人說了如果我新發行了一隻股票那整體這個池子就多了 對不對你要還按這種方法算的話那上證指數應該有一個跳躍向上它是有一定的算法就是每當你新加一個股票之後它這個除數會變 是吧新加了一個股票之後這個除數它會變通過這種除數的變化可以保證不管你新發行多少股票它這個指數總是連續的所以不會出現發行一個股票這個指數一下子就漲上去這種情況所有的這個指數上漲一定是由於股票價格上漲或者說投資者會獲利這種方式得到的那這樣比較方便的就可以看出來通過上證綜合指數知道了股市上漲多少倍了上證綜合指數跟這個道瓊斯指數比起來也有一些不同第一個不同就是它採用市值加權市值加權的意思就是你市值越大影響就越大市值越小
影響就越小你比如說工商銀行 貴州茅臺 中國石油這些股票漲跌一點對上證指數的影響就非常大那相比來講那些只有十億 二十億盤子的小股票你漲跌其實跟上證指數都沒有什麼關系這個就是第一個
市值加權的一種方式它不是價格簡單平均第二個就是它是全體的市值全體的市值一方面來講它包含了全體股票不管這個股票是上市20年 30年還是剛剛上市 我全都算進去第二就是不管你這個股票的市值是流通市值 還是不流通市值我都算進去比如說有一些股票它是分兩部分的股權分置之前有些股票是不流通的
有一些股票是流通的那個不流通的市值在上證綜合指數裏邊我也算所以有人就說那你不流通 你還算指數的話你就不能真實的反映漲跌於是也有人發明了一些其他指數的規則那咱們就從上證綜合指數來看說這個中國證交所建了30年這30年上海證券交易所到底平均漲多少倍呢最初是100點 最初是100點然後經歷了30年的時間現在2020年的年內最高點3127點我們按照剛才說的這種算法如果用100點乘以年化收益(1+r)³⁰等於3127我們就能夠算出年平均回報率是12.16%有人說你看這個數它比這個美國股市好得多美國股市一年是百分之六點幾我這一年12.16%所以我這個高同時你也得考慮風險比如說中國股市的波動性要比美國強很多還有就是中國的這個貨幣貶值它這個比美國要高一些所以你綜合來看這中國股市是不是比美國股市強這個還是不一定的還有就是有人說那12.16%這麼高的收益我好像從來就沒有拿到過這麼高收益我的收益是每年都加一個負號那麼我們如果在1990年的時候你就去買入上證綜合指數的基金就指數型基金它緊跟着上證綜合指數這樣的基金它一定最後每年就會漲12.16%平均來講是這樣的那買指數型基金的好處就在於最大限度的分散了風險指數漲 你就漲
指數跌 你就跌你別的什麼都不用想 不用去選股所以這就是指數基金的一個好處它會分享大盤的上漲成果那麼既然說到了上證綜合指數我們不妨把這個深圳成份指數也一起說一下深圳成份指數你看它不叫綜合指數所以說明它不是包含所有股票的深圳成份指數它和那個上證指數稍有不同的在哪第一個就是它是在1994年的時候有一個基準日這個基準日是1000點它不是100點所以你看深圳成份指數我們現在經常說有1萬多點上證指數是3000點這是為什麼呢就是它最開始基點不一樣第二個就是它的這個是以流通市值來進行計算的如果不流通的市值 它不算不流通市值
我刨出去 不算所以這一點上它比上證綜合指數可能更好一點還有就是它的股票個數它的股票個數不是全部那最開始是40支後來在2015年的時候擴容擴到了500隻 500隻所以選了500隻各種各樣的股票然後綜合出來算出這麼一個指數就叫深圳成份指數那深圳成份指數在最初的時候是1000點後來經過了26年的時間 對吧它變成了現在年內最高點11869點那我們也可以計算說26年
你平均上漲率是多少那就是1000×(1+r)²⁶等於11869最後算出來這個r是9.9%看起來也不錯 是不是所以說我們要想在股市中盈利那麼必須把這個時間線拉長不要在乎1年 2年甚至是5年 10年的得失我們要拉長到30年甚至100年的眼光去看它那麼我們要追求在一個很長的時間內獲得一個平均的回報率所以有一些人推薦大家去買指數型基金因為指數型基金就去跟蹤指數
買這些成份股最大限度的分散風險在一個很長的時間裏面 隨着股市的上漲你會獲得比較合理的一個回報不過還是那句話 股市有風險 投資需謹慎以上內容不構成任何投資建議大家如果喜歡我的視頻可以在YouTube賬號李永樂裏訂閱我點擊小鈴鐺
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根據月經的不同症狀 調理經痛其實不難

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