大家好又到了一年的年中每年七月份的時候保險公司紛紛出台它們最新的分紅保險利率那我們今天誠信理財做一個特別的節目來分析對比一下2019年的保險公司和它的分紅產品在分析之前我想說一下2019年有很重大的消息就是London life這家公司200年以上的公司他們公司合併到了Canada life那麼Canada life其實也是屬於GREAT-WEST
LIFE和PCC集團下保險公司就會精簡人員然後呢在下半年可能出台新的產品那麼原來保險保單的持有者是繼續只是大量的銷售人員和行政人員被縮減了回到我們正題上面我們來看一下這個2019年的公司排名保險公司的財務報表和它們的分析報告你好我是劉江歡迎來到誠信理財金融頻道那我們今天來做一個特別報告來分析一下2019年的分紅保險公司和產品的對比首先我們來看一下公司排名那麼這個公司排名的話呢其實大家有很多的方法爭論首先我們來看保險公司資產的排名全加拿大一共也就這麼一點點保險公司加拿大直屬的保險公司可能就48家那麼這些保險公司總資產的排名我們來看看排在第一MANU LIFE第二是GREAT-WEST LIFE第三是SUN LIFE那麼後面是CANADA
LIFE和LONDON LIFE還有一些公司那麼最主要的幾家公司就是前五大保險公司這前面五大保險公司總管理的資產加起來是$1,648,000,000,000全加拿大的人壽保險公司也才只有$1,880,000,000,000的管理資產他們佔到了其中88%什麼意思呢就是他們絕大部分的銷售都是由這五家保險公司產生的那麼其他幾家保險公司只是他的一個其他業務那麼這五大保險公司已經到了一種到了不可擋的地步那麼是不是說這五家保險公司規模就非常大公司就很穩定呢那麼我們會發現實際上也不一定是這樣說所以說評價一個保險公司不能只看資產那我們看看保險公司的保費還有他的收入和營收比當然我們今天主題主要是分紅保險我們不去評價一個保險公司的資產和規模那我們主要來看看分紅保險那麼分紅保險的產品是獨立核算的他和保險公司的資產和管理是分開的也就是說這個保險公司賺多少錢跟分紅保險是沒有太大的影響保險公司規模資產和他的收入跟上市之後我的分紅保險這個pool來說是完全獨立沒有關係的保險公司的大小只能決定他的效率高低他的公司的管理能力強勁那麼我們主要來看的是分紅保險這個盤子之前我們有講過分紅保險它是一個pool每個分紅保險實際上就是單獨的一個pool這個pool裏面有保險保費進來投資收入進來同時死亡賠付出去行政管理賠付出去最後留下的凈收入到了保單持有人和股東手上那麼評價一個分紅保險的公司好壞情況下我們來看看主要是這個凈收入我們關心的這個收入這個分紅給到了大家是怎麼樣是不是穩定的我們來一下財務報表我們現在列舉了前四大保險公司2018年的MANULIFE的資料我們暫時還沒拿到我們先看看這四大保險公司凈收入CANADALIFE是92millions的收入LONDONLIFE是925millions的收入GREATWESTLIFE是159millionsSUNLIFE是474millions那麼光看數據我們可能感覺不出來什麼我們來看比例就是說他們的收入對比他們的總資產他們賺了多少錢那麼CANADALIFE佔了2%LONDONLIFE佔了3%GREATWESTLIFE佔了3%SUNLIFE佔了22%相當驚人的一個數據在大部分公司收入都不高的情況下SUNLIFE的表現很好佔了22%那麼我們這麼每一年看下來在他分紅以前他的收入列表2015-2018我們做了一個數據黃色表示SUNLIFE紅色代表CANADALIFE淺綠色代表MANULIFE深綠色代表GREATWESTLIFE橘紅代表LONDONLIFE你看一下其他幾家公司在2015年的時候CANADALIFE和SUNLIFE表現比較好慢慢的2016年SUNLIFE一枝獨秀所以說這個指標非常重要是評價保險公司在分紅以前他的收入是怎樣的那麼我們來看看保險公司的收入和我們保單持有人的分紅有關係嗎當然是有關係的收入的高低和分紅不一定是1:1的也就是說我賺了5塊錢我分紅不一定只分5塊錢我可能分得多也可能分得少那我們來看看每一年的history的分紅的表我們來看一下這也是我們大家買分紅保險最主要的原因就是它長期它穩定可以看到2018年的這幾家保險公司分紅CANADALIFE是5.5%LONDONLIFE是5%GREATWESTLIFE是5.6%SUNLIFE是6.25%MANULIFE是6.25%Equitable life是6.4%他們非常非常的穩定其中最高的是6.25%那麼相比投資同一年的股票市場是虧了8.9%GIC是1.7%政府債券是2.2%通貨膨脹是2%所以說分紅保險派發出來的紅利還是相當穩定的2017 2016每一年都在這裏面平均下來十年回報率也是6.6
6.0 6.3 7.0 6.1和6.8最好還是7.0SUNLIFE的但是這個分紅是由董事會決定的分紅不代表它實際上賺錢實際上我們看到分紅保險實際上就是相當水池一樣的每人賺到的錢進來然後一部分的錢分出去最終這個水有多少錢流到這個水庫里我們來看一下那麼這個水庫使它決定它的穩定性來看看這個指標首先第一個指標就是說分紅之後我還賺了多少錢分了多少錢分紅出去了保險公司還有多少我們來看一下2018年2018年CANADALIFE分了錢之後他的凈收入就變成負的了-49millions
-1%LONDONLIFE是0GREATWESTLIFE是0%SUNLIFE是13%也就是說它的水庫的水CANADALIFE在減少LONDONLIFE不變GREATWESTLIFE也不怎麼變SUNLIFE還增加了13%那麼這個水庫叫什麼呢這個水庫叫作盈餘這個水庫大小表示這個保險公司穩定性也就是說當我公司沒有賺到錢為了讓保單的持有人繼續發分紅繼續有收益的情況下這些收益都是來自於這個水庫的那麼水庫的多少是非常重要的指標我們來看一下這個水庫2018年的水庫呢這個CANADALIFE有盈餘是7%LONDONLIFE是6%GREATWESTLIFE是12%SUNLIFE達到了35%換句話說我們以CANADALIFE為例7%的盈餘假如說明年後年其他年一分錢都沒有賺到他還可以放7%的分紅分兩年分出去換做SUNLIFE來說如果明年後年其他年都沒收益35%除以7年的話每年還可以分5%出去所以說這個盈餘是非常非常重要的指標盈餘越多越穩定抗風險能力越強今後持續發分紅增長的潛力也很高當然這個水庫是由於我這幾年賺到的錢多少來決定的我們來看下2015-2018年以前SUNLIFE的水庫不高只有5%左右CANADALIFE水庫比較高15%隨着2016年收入的增加SUNLIFE的水庫明顯提高因為他派發的分紅不多賺的錢不多流到了水庫CANADALIFE繼續保持一定比例水庫你會發現這份GREATWESTLIFE沒有怎麼變MANULIFE水庫基本上快沒有了CANADALIFE水庫呢慢慢在減少而SUNLIFE水庫反而在增加為什麼也是因為我們之前看到的收入收入SUNLIFE這兩年漲得特別好所以它的水庫增加的很多那麼從以上來分析我們可以看到明顯地感覺到在保險公司的水庫裏面SUNLIFE的盈餘是最多的他的抗風險能力也是最強的而其他的幾個公司比較穩定為什麼會導致這個原因呢一方面是因為SUNLIFE在2015 16年之後這個銷售增加的非常快2008 09年的時候那幾年SUNLIFE把它們家的分紅保險停了有很長時間沒有去賣一旦他開放了有很多繼續去做第二是SUNLIFE這幾年的表現特別好投資回報率很高還有一個最主要的第三個原因就是分紅保險的年齡分紅保險實際上是有年齡的SUNLIFE大概在198幾年的時候開始發行分紅保險他的分紅保險到現在為止已經有三四十年那麼經歷的索賠期也慢慢開始了而LONDONLIFE和CANADALIFE這種老牌的保險他們時間比較長周期性也比較長然後他們的分紅保險經歷了很多代他們的保費的收入和他的保險支付基本上達到了一個平衡他的穩就比較相對穩定換句話來說我們把這幾家保險公司當作一個很形象的比喻就是LONDONLIFE就像一個年邁的老者它的收入不高支出也很大收支很平衡但是很大很臃腫SUNLIFE像一個年輕氣壯的中年人它的收入很多年的收入很高然後它的投資也很好索賠期還沒到MANULIFE因為是兩年前才發行的可以說是一個年輕的小孩雖然他也有以前的歷史記錄但是真正實際上發行是兩年前他以前的歷史記錄是一個封閉的盤子所以說是一個很年輕的所以說根據分紅保險這個發行年限保險公司有一定的水庫的reserve那麼reserve就是一個抗風險能力所以說這三個指標也是非常重要的那麼接下來再來看一下2018年這些分紅保險的投資組合其中這個列表就是每家保險公司投資組合基本上大家分紅保險投資都在債券房屋貸款固定收益的私募基金和股票上面還有房地產那麼股票這個比例越高代表這個產品的風險相對性高一些而固定資產和債券越高表明這個盤子受這個大的環境影響那麼接下來的這種經濟情況下加拿大的利息在持續走低雖然說漲高了一點點但是利息我從長遠來看我們覺得政府的bond還是在下降所以說我們長期來看我們還是覺得投資回報率利息還是偏低的所以說在這些這幾個部分中藍色的部分就是public bond這個債券的回報率還會持續的下降可能還會下降1%左右所以說在這幾家公司裏面比例越高的這幾個pool裏面他的分紅保險的回報率還會繼續降很多同時表現最好的實際上是私募基金和mortgage和地產這一塊這一塊的投資在長遠來說現在來說是增加增漲的趨勢那麼這幾個佔比例比較高的就是他們回報率相對比較高所以說SUNLIFE為什麼這兩年它的回報率會比CANADALIFE和LONDONLIFE高很多的原因主要是來自於SUNLIFE有很大一塊在Private
Fixed Income一看15%的粉紅色和15%的Equities上面所以說SUNLIFE在Equities投資相當於fixed income來投資的比例是佔到了40%以上所以說它的投資回報率相當於傳統的CANADALIFE和LONDONLIFE以bond為主的投資回報率來說激進一些投資回報率高一些而當經濟下降的情況下這些bond都在偏低的情況下那麼CANADALIFE和LONDONLIFE還有GREATWESTLIFE這種以長期固定債券為主導投資的產品的分紅保險的趨勢可能會下降很多所以說這個也明顯的反應在了這幾年的分紅保險的回報率上面你會看到在2008年以前經濟危機以前大家的回報率其實變化不大當經濟危機以後SUNLIFE做了很重要的調整他們當時在08年停了這個pool後來在2012 2013又開始了之後它的回報率明顯提升了很多也就是在Equities上面投資增加了不少所以說這也是他們一枝獨秀的一個很大的原因但是這個代表着很好嗎我只能說它這幾年表現得很好但是他是有一定的風險的而其他幾家公司他們投資比較穩定和穩健和風險比較低但是回報率也偏低當然了我們來看這個分紅保險它還有一個重要的指標就是STD叫做風險偏差你會看到CANADALIFE有1.9LONDONLIFE是1.7GREATWESTLIFE是2.2SUNLIFE是0.7MANULIFE是2.4這個是什麼意思呢這個實際上就是一個風險評價風險偏差越低越好越高回報率波動越大傳統上我們認為債券如果全都是債券它波動不大但是實際上你會看到SUNLIFE它在配比加了很多Equities反而Equities和bond合在一起之後讓他的風險波動變低了它只有0.7的偏差換句話說它和MANULIFE比它是MANULIFE少三倍的風險波動是在三倍那麼股票市場和SUNLIFE來比是他的三十多倍所以說這個是越低越好最後我要考慮的是一個保險公司的今後的增長率和一個今後的趨勢我們不光只看一個保險公司資產的規模我們要看他的回報率要看他今後的趨勢和現在的發展方式和現在的發展方式也看到以這個broker的性質因為GREATWESTLIFE和LONDONLIFE都是agency模式而這個CANADALIFE和SUNLIFE基本上是broker模式也就是說這幾年broker比agent做得更好當然之前很多人不知道什麼叫broker和agentbroker就是代理模式agent就是說公司直屬的銷售人員其實我們這一次的分析報告還有很多我就沒有一一再說了其實還有每一家公司的分析每一家公司的增長率但是鑒於這些東西太專業了我就不再一一比較其實每家公司都有它的特點好處和壞處一個公司一時好壞不一定決定長期好壞我們買一個分紅保險實際上它的時間是二十年三十年六十年實際上是很久的公司的大小也不能稱為衡量標準公司的一時分紅高低也不能代表分紅標準我們要看還是請你找最專業的顧問根據你自己的風險和自己的期望值我們來找一個長期的適合你的保險公司和保險分紅產品謝謝大家知識越多財富越多你好我是劉江歡迎訂閱我們誠信理財金融頻道