最近接連三家的中國公司瑞幸愛奇藝萬國數據被美國做空機構做空先是調查瑞幸涉嫌財務造假然後說愛奇藝2019年誇大營收80~130億這又發生了萬國數據虛增25%的利潤這也引起了大家對於這背後做空機構的興趣渾水作為做空機構中的佼佼者到底是家什麼樣的公司呢為什麼被譽為中概股殺手今天貓眼兒就跟您一起來聊聊這個公司是如何讓中概股公司聞之色變的歡迎訂閱貓眼兒的頻道閒來也可以翻翻其他的內容我們都知道渾水公司是一個知名的做空機構在這裏我先科普一下這種做空機構盈利的原理對後面的內容也更容易理解些渾水公司是美國匿名調查機構他先通過一些消息人士行業人士財務報告等等的途徑獲得一家公司有反常的蛛絲馬跡然後對其進行盡職調查隨後與律師事務所審計機構會計事務所和對沖基金等機構進行合作如果確認涉嫌財務造假或估值過高渾水和華爾街的投資機構根據報告提前在券商那裏借入股票然後公開發布報告等待市場作出反應通常情況下市場看到報告會下跌渾水和投資機構就趁機在低位買入股票歸還給券商中間差價就是利潤了簡單的說就是股票跌的越慘他們賺的越多這形成了華爾街一條清晰的盈利產業鏈我們先來了解一下渾水的創始人卡爾森布洛克在南加州主修的是金融學輔修的是漢語2005年法學專業畢業後就來到中國在中國上海加入了一家律師行並經營一個私人倉儲生意平平他的父親本身也是在華爾街經營着一家不大的諮詢機構為一些投資人提供一些股票買賣建議2010年初他找到了還在上海的卡爾森想讓兒子看看在美國上市的東方紙業是一家怎麼樣的公司於是卡爾森就來到了當時河北東方紙業公司但是這家公司的狀況卻讓卡爾森驚呆了破敗的大門潮濕的生產環境倉庫里的廢紙等等的現象讓他大為吃驚如此境況的公司卻在財報上有着漂亮的數據他告訴父親後他父親不以為然既然這個公司不行那就算了他父親畢竟是幫客戶選擇優質公司進行做多的這樣卡爾森泄了氣看着手裏的調查資料馬上就變成了一堆廢紙不甘心之下他就跑到香港去註冊了渾水公司取自渾水摸魚成語意思就是說市場越亂越好掙錢他又組建了一個10人團隊其中包括會計法律財務背景的專業人士並且同時有4個律所作為特別顧問提供支持最終形成了一份對東方職業構成了致命性打擊的報告39頁的東方紙業做空報告2010年6月28日渾水向中概股打出了第1槍渾水這份報告指出東方紙業有明顯的財務造假狀況稱2008年收入被誇大了27倍之多報告給出了強力賣出的評級緊接着又連發了6份報告致使東方紙業緊隨其後暴跌50%儘管東方紙業迅速作出反應指責渾水以偏概全河北的東方紙業只是旗下的一個小紙廠不能以此來衡量整個公司的財務狀況但被狙擊之下已無回天之力隨後7月份美國證券交易委員會介入進行非正式調查但是這一調查曠日持久一直到2013年7月3日最終調查結束美國證券交易委員會最終對東方紙業不採取任何執法行動至此事件才最終告一段落但是東方紙業的股價已經跌掉了80%市值損失超過1.5億美元可以說渾水的第1槍的確是震動了華爾街於是各個華爾街機構紛紛上門去尋求合作緊隨其後的三年中渾水就一口氣做空了綠諾國際中國高速傳媒多元環球水務嘉漢林業展訊分眾傳媒傅氏科普威新東方9家中概股而被渾水做空的18家中國企業中最後只有4家撐住了其中綠諾國際中國高速傳媒多元環球水務嘉漢林業網秦輝山乳業6家企業被迫退市展訊分眾傳媒傅氏科普威完成私有化退市東方紙業聖盈信股價累計下跌超過80%奇峰國際來寶集團兩家企業處於長期停牌階段可謂是慘不忍睹有人說渾水是個吸血鬼但是蒼蠅不叮無縫的蛋在海外金融市場除了證券監管機構和媒體監督之外這種做空機構也形成了另一種對上市公司的監管而且這種機構的監管是由利益驅動的這也讓他們有足夠的動力去不斷尋找新的獵物形成了對上市公司威懾的另一極只不過渾水創始人的中國經歷對中國的商業環境和商業運作更加的了解所以也對中概股情有獨鍾在中國出現的頻率和名氣也更大些當然不否認有些做空機構的確會發佈一些不實報告來達到自身盈利的目的但也並不是所有的做空報告都會被市場接受就像渾水對展訊提出了質疑但是人家股票卻屢創新高無縫的蛋你蒼蠅再用勁人家也是完好如初甚至因為蒼蠅的存在還能吸引更多的關注但是有裂縫的蛋遲早都要壞掉的只是有了蒼蠅的存在壞的更快而已就像大家常常說的資本本沒有惡意或善意之分資本只追求利潤無論做空還是做多都是一種生意而已只不過做空看起來不太高尚而已當然像渾水這樣的公司還有很多像香櫞研究格勞克斯，哥譚市等等的做空機構在成熟的市場中這也是一支不可小覷的力量你覺得在A股中有必要引入類似的做空機制和做空機構嗎歡迎留言評論感謝關注貓眼兒的頻道下期再見