嗨大家好歡迎來到凱西的理財冒險首先我要恭喜AMD和LVGO的朋友朋友從影片到現在去其實也漲了不少有興趣的朋友不要錯請點上的連結去了解這些公司這期我會延續之前的5G攻略那這一次我介紹是很多人詢問的Nokia希望這期介紹之後大家能對Nokia有更深度了解之後凱西打算做更多的5G公司介紹不想錯過凱西影片的朋友請記得點讚訂閱號開啟小鈴鐺哦常有人問我諾基亞的股票可以買嗎從它歷年來的股價我們就可以看出一個端倪再來網絡通訊的世界來看看手機很不一樣不會每年推出不同的新款或者限量款光是像5G這科技至少是需要時間去規劃他的protocol規格技術還它的trial總算做出來那也是要經過很多個phase它才會成熟從圖表上那我們可以看到每次剛推出新科技的時候股票就會開始起漲我們可以看過去2014年當4G剛剛開始時候也不例外股價確實漲起來了我個人預測這樣事情也會發生在五G剛開始但是這次漲幅可能會比之前小一些我等一下有分析為什麼如有看過我五G攻略第1集的或還沒看得請一定要去看歐看哦可以回想一下我之前的五G藍圖的影影片Nokia的角色定位是一個vendor也就是提供通訊設備給營運商的供應同時也是是手機製造商在2000年初Nokia公司曾經掌控了三分之一手機的設備市場你們可以想像那是有多大在那個年代Nokia每股60塊美金股價可是很高的但至今他股價已經跌落了只比四塊多一點點到底是發生了什麼變故呢原來在2005年Nokia的霸權飽受智能手機的威脅Nokia內部的OS系統也敵不過Google的Android系統和Apple的iOS系統說到底Nokia本身就不是專注於軟件的一個公司也因此手機的銷售開始一落千丈在2010年他們最終決定從Microsoft僱用了Elop來當CEO然後Elop堅信比起使用Android的Nokia應該是使用Windows的手機的OS這個飽受爭議的決定被視為為什麼面對三星和蘋果Nokia失去手機市場主導地位的主要原因因為失去它主要是場利潤來源也種下日後NOKIA未來的困境目前的CEO是RajeevSuri是從2014年上任到現在也將在兩個月之後卸任在這段時間Nokia經過了大規模組織結構重組他也是重組的的一員之一其中一個最重要事件是虧錢最多的手機部門被Microsoft給買下來了Nokia也併購了AlcatelLucent network去展開他們的美國市場而Nokia也透過HMD global回歸手機市場回歸手機市場公司有零星幾個部門但是現在最重要的部門是Nokia Networks然而他們現在打算進行一場5G的豪賭在他們的Reefshark再一次活耀在世界上現在我們來看一下它的Q1的報告Nokia的未來大部分仰賴在5G設備的銷售而這些設備都是由ReefShark提供的技術ReefShark是Nokia手機晶片的品牌包括了5G的無線基地台和MIMO天線增加5g產品被其大可以降低產品成本帶來的重要影響力公司相信他們按照計劃達成交付目標是在2020年底從先前的經驗得知，Nokia其實很少在交付上出現問題最近一次交付是到南航的延遲是因為技術上的議題對Nokia的5G首次亮相來說是一個巨大的挫折然後現在又有疫情5G運營商的首次發表造成他們整體規劃的交付受到影響Nokia也很聰明的發明自己的5G勝利指標這是公司把自己的5G生意，變成數據指標用意是觀察目前公司在5ｇ上的生意好壞根據5G的勝利指標，中國以外的區域有超過100%仍有續約成5G而包括中國地區只有90%左右100%意味着所以現存的顧客會繼續選擇Nokia為他們的5G升級這聽起來對Nokia是個好消息但是現在的市佔率已經跟以往不同了回到2014年Nokia有更大的市佔比但是在併購AlcatelLucent獲得北美市場後反而縮水了3%這當中有兩個原因首先是華為的崛起也讓那NOKIA失去中國和東盟西的市場第2個呢是ZTE中興和三星崛起也開始強攻市場的佔有率所以現在有的營運商有100%的5G升級這也不代表一定會有更大的利潤在等你Nokia的營業利率和EPS有更進一步的改善自從2019年的Q1主要原因是因為成本的控制但是一個成長中的科技公司需要很大量的勞動力也不應該有不定期裁員大部分的網絡支援功能都被轉移到印度了為了降低成本但這也同時這樣的Nokia本身的服務品質已經收到不少的抱怨甚至說話都swap
out Nokia的網絡設備swap out就是目前的運商不在選擇這家公司譬如最近鬧得沸沸騰的verzon要swap outNokia到三星但後來公司否認儘管成本收到大量的控制但在財務方面還是有點窘迫如同預期營業利率被5G首次發表的延期和供應鏈挑戰被影響了最多使用Nokia的區域呢是歐洲和北美洲Nokia把他的利潤拆成三個主要的部份Nokia
networks部門仍然是最大的收入來源但第2個部門Nokia technologies部門是發展消費產品和提供版權部門本季衰退了7%但是因為產品不夠有創意所以這部門並沒有很成功像是VR cameraOZO在2017年就被停止生產其實財務報告並沒有太大的新意但投資者可以期待去年的第3個部門Nokia Software部門才是真正有潛力的部門也是大家關注焦點之一這個部門把營運商的2G
3G 4G 5g網路電信整合在雲端上因為是有潛力的部分我也很大家簡單說明下在目前Nokia Software完成很多重大的案子其中包括亞馬遜和印度Airtel的網路協議在第1季度Nokia
Software市場的營收比同期增長的12%新部門也許諾基亞客戶多樣化企業方面的收入增長的19%在同一時期華為的企業則增長8%雲業務部門利潤豐厚但是也很多潛在的競爭對手Nokia營收在近5年來相當的穩定但公司重點是何時才可以穩定的利潤從圖片中你們可以看到只有剛推出四G的時候營收有稍微曇花一現過因為很高科技公司一樣Nokia也是大量投資在產品研發上去維持他們的競爭優勢我覺得如果能再提高一些R&D的研發費用可以加快他們在市場的競爭地位就我目前所知華為比諾基亞至少多4倍在被預算在R&D上這也是為什麼華為目前在5G發展上可以比其他供應商更快更成熟當然這需要巨大的現金流去解決我們可以從圖表看到Nokia其實並沒有穩定的現金流5G每年的研發費用已經大量的用去公司的現金2019年雖然在現金流部分有增加也對帶來股利的政策復活中帶來了一些希望我個人對公司風險的部分第1 ReefShark的晶片提升了他們的5G產品在價格上也比對手的ASICs成本更高這可能使他們的利潤縮水很多分析師認為這是Nokia做的另一個不好第2點的這個行業的收款也不是這麼好收的，賣完了這些設備給營運商必須要等到運營商開始開站台一一的驗收之後才有辦法收到這些款項裡面包含很多技術層面的問題所以這個現金的回收可長可短所以在資金的周轉率上面是一個很大的考驗在第3點呢另外每個國家的政策也會影響通訊這個市場例如在印度國家最高的法院通過一項掛管制通訊公司必須付出追訴許可看寬頻的費用看近期的中美貿易戰最嚴重也會影響Nokia的產品無法從中國運出第4點 目前仍忙於整合Alcatel Lucent而這也許會使她們競爭優勢又更延伸了一些第五點
通常新品的誕生付出代價特別高因為當中的隱藏的未知數成本直到產品成收熟錢都要不斷的花費總結呢在短期的趨勢來看，公司目前沒有什麼大危機我預期Nokia的股價會因為5G的亮相而開始往上攀升並且目前市場供應商不多所以Nokia多多少少都會收益目前的CEO會在今年9月底離開這也象著着會有一批新血的管理層去領導Nokia邁向新的時代在我的觀點來看Nokia是一家很好的公司但由於一些錯誤的決定導致他衰弱至此從一開始的股價歷史介紹就可以給長期投資可以看到一個很大的訊息很多人認為UK最近決定不要再使用華為對Nokia來說是如虎添翼但我個人不認為這是一個大轉機因為2009年的時候Nokia network或NSN已經面臨壓力而縮編勞動力去確保3G合約華為在當時還不成氣候而且那時候也沒有OTTOTT就是像WhatsApp WeChat造成營運商去做成本刪減但那時候已經公司狀況不佳了這一切我認為跟Nokia企業文化公司競爭能力有關如果以愛情角度來看公司的股票我覺得諾基亞股票是短期可以談戀愛的對象但如果需要結婚我暫時不想看他天長地久接下來我要跟大家稍微講一下目前的線型走勢首先從圖上呢可以從藍色箭頭這邊看到均線糾結剛好同時KD開口向上我們可以看紅色箭頭的的部分將來目前K棒沿着5日均線上行如果要守住停利點的話第4根Ｋ棒藍色箭頭部分指出了地方，低點點絕對不能破目前如果手上持有可以續抱這一期的介紹就到這邊結束，希望大家喜愛投資有風險一定要獨立思考，下集為我介紹另外一家五Ｇ設備供應商愛立信有興趣的朋友不要錯過請麻煩點讚分享訂閱和打開小鈴鐺哦你們點讚就是我做影片的動力還有興趣討倫的朋友可以加入我telegram跟大家一起來分享討論謝謝大家拜拜